В предыдущие годы рынок капитала активно развивался, усилива-лась его роль как источника финансовых ресурсов для бизнеса наряду с банковским кредитованием. Под влиянием внешних шоков произошло сжатие рынка ценных бумаг и снижение доверия к нему. По мере стабилизации ситуации важно обеспечить восстановление рынка капитала как источника долгового и долевого финансирования для биз-неса. В условиях ухода зарубежного инвестора и опоры в основном на внутренние ресурсы необходимо создать условия и стимулы для направления инвестиционных ресурсов в первую очередь на финансирование проектов и компаний, вносящих вклад в трансформацию российской экономики, улучшение качества жизни. Такой фокус при соответствующей информационной и образовательной поддержке может способствовать восстановлению интереса отечественного частного инвестора к рынку капитала. При этом принципиальное значение имеет защита прав частного ин-вестора, в том числе ограничение рисков для неквалифицированных инвесторов на рынке капитала. Поэтому важно учитывать существу-ющие и разрабатываемые требования и ограничения, которые уста-наливаются при продаже неквалифицированным инвесторам ценных бумаг (запрет по отдельным инструментам и продажа ряда инструментов при условии успешного прохождения тестирования). 1. Необходимо внедрять инструменты повышения инвестиционно-то качества и льготные режимы размещения ценных бумаг для ком-паний, задействованных в трансформации российской экономики и осуществляющих деятельность в перспективных и приоритетных отраслях, в том числе в сфере высокотехнологичного производства, им-портозамещения, несырьевого экспорта, участвующих в создании не-обходимой инфраструктуры. Такими инструментами в том числе могут стать: - предоставление гарантий со стороны государства и институтов развития; программы поддержки по выходу на рынок акций и облигаций для компаний, осуществляющих деятельность в перспективных отрас-лях, а также налоговые льготы инвесторам по доходам от таких ценных бумаг... 2. Для повышения адресности, доступности и прозрачности мер поддержки выхода на рынок капитала таких компаний необходимо перейти от формирования закрытых списков/групп компаний к чёткому набору критериев для компаний, вносящих вклад в трансформацию российской экономики. Это позволит вести классификацию компаний и проектов, обеспечит раскрытие информации по ним, создаст ориентиры для компаний и инвесторов, позволит сделать более предметными меры государственной поддержки. 3. Необходимо выстраивание комплексной консалтинговой инфраструктуры для эмитентов (для финансового, технического и биз-нес-консалтинга в различных формах). Такие практики широко применяются за рубежом. Это повысит информированность компаний о существующих возможностях и мерах поддержки, облегчит для них прохождение всех необходимых процедур, которые могут представляться им как непреодолимые барьеры... 4. Создание механизмов повышения информированности граждан о возможностях их участия в развитии российской экономики через вложения в акции и облигации российских компаний, в том числе тех, в отношении которых у них сложились определённые потребительские, поведенческие, социальные паттерны и предпочтения. Задействовать такие паттерны может также линейка социально ориентированных долговых инструментов, таких как социальные и благотворительные облигации, развитие механизмов социального софинансирования (партисипаторного финансирования) социально значимых проектов при последующем общественном использовании возводимых / реконструируемых инфраструктуры и объектов. 5. Развитие канала прямых продаж эмитентами гражданам стан-дартных инструментов фондового рынка - облигаций и акций в целях долгосрочных вложений в режиме «купил и держи» с использованием финансовых платформ и паевых инвестиционных фондов. Это позволит минимизировать издержки эмитента и инвестора на проведение подобных операций и исключить искусственное подталкивание брокерами консервативных клиентов к рискованным продуктам и активной торг. Для формирования доверительной среды, необходимой для эф-фективного функционирования рынка капитала, устойчивого развития организаций в долгосрочной перспективе, а также сохранения инвестиционной привлекательности и репутационной составляющей российской юрисдикции важно сохранить достигнутые за последние десятилетия в этом направлении результаты - правовые механизмы, обеспечивающие защиту прав акционеров, и базовые подходы к управлению компаниями, показавшие свою эффективность... (Из материалов документа Банка России «Финансовый рынок: новые задачи в современных условиях», 2022 г.) Вопросы и задания: 1. Что произошло с рынком капитала под влиянием внешних шоков и какие тому причины? 2. Каким компаниям будут создавать условия и стимулы для получения инвестиционных ресурсов и поче-му? 3. Что понимается под защитой прав частного инвестора? 4. Какие инструменты повышения инвестиционного качества необходимо вне-дрять? 5. Зачем необходимо повышение информированности граждан о рынке капитала?