Предположим, что вы директор крупной компании. По итогам года у вас осталась нераспределенная прибыль в размере 1 млн рублей. Вам предлагают вложить миллион в стартап, который приносит следующие финансовые платежи следующие 5 лет в конце соответствующего года: -150 000, -50 000, 0, 500 000, 1 900 000.  Чтобы охладить перегретую экономику Центральный Банк беспрецедентно повышает ключевую ставку, из-за чего ставки по вкладам установились на уровне 17% годовых. Посчитайте, какой сумме на вкладе сейчас эквивалентен данный инвестиционный проект, если горизонт планирования также 5 лет и ставка на этом горизонте ожидается постоянной? Проценты капитализируются.

Для решения задачи необходимо оценить, какая сумма на вкладе эквивалентна всем платежам от стартапа, с учетом ставки процента. Это сделано с помощью метода дисконтирования, где будущие денежные потоки приводятся к текущей стоимости с учетом процентной ставки. ### Шаг 1: Определение будущих денежных потоков Согласно задаче, денежные потоки от стартапа следующие: - Год 1: -150,000 рублей - Год 2: -50,000 рублей - Год 3: 0 рублей - Год 4: 500,000 рублей - Год 5: 1,900,000 рублей ### Шаг 2: Определение ставки дисконтирования Ставка по вкладам составляет 17% (или 0.17 в десятичном формате). ### Шаг 3: Дисконтирование будущих потоков Для нахождения текущей стоимости (Present Value, PV) каждого будущего потока, применяем формулу: \[ PV = \frac{FV}{(1 + r)^n} \] где: - \(PV\) — текущая стоимость, - \(FV\) — будущая стоимость (денежный поток в будущем году), - \(r\) — ставка дисконтирования (0.17), - \(n\) — номер года, к которому относится поток. Теперь посчитаем текущую стоимость для каждого года: 1. Год 1 (n=1): \[ PV_1 = \frac{-150,000}{(1 + 0.17)^1} = \frac{-150,000}{1.17} \approx -128,205.13 \] 2. Год 2 (n=2): \[ PV_2 = \frac{-50,000}{(1 + 0.17)^2} = \frac{-50,000}{1.3689} \approx -36,553.35 \] 3. Год 3 (n=3): \[ PV_3 = \frac{0}{(1 + 0.17)^3} = 0 \] 4. Год 4 (n=4): \[ PV_4 = \frac{500,000}{(1 + 0.17)^4} = \frac{500,000}{1.6007} \approx 312,078.57 \] 5. Год 5 (n=5): \[ PV_5 = \frac{1,900,000}{(1 + 0.17)^5} = \frac{1,900,000}{1.8695} \approx 1,016,894.69 \] ### Шаг 4: Суммирование текущих стоимостей Теперь подведем итоги. Сложим все текущие стоимости: \[ PV_{total} = PV_1 + PV_2 + PV_3 + PV_4 + PV_5 \] Подставляя значения, получаем: \[ PV_{total} = -128,205.13 - 36,553.35 + 0 + 312,078.57 + 1,016,894.69 \] Подсчитаем: \[ PV_{total} \approx -128,205.13 - 36,553.35 + 312,078.57 + 1,016,894.69 \approx 1,164,214.78 \] ### Заключение Текущая стоимость потока платежей стартапа составляет приблизительно 1,164,214.78 рублей. Таким образом, чтобы этот инвестиционный проект был эквивалентен вкладу под 17% на 5 лет, вам нужно было бы иметь сумму около 1,164,214.78 рублей на вкладе. Если у вас есть 1 миллион рублей, вложенные под 17% годовых, то такой проект не является прибыльным, так как ожидаемая доходность ниже, чем предложенный стартап.