Компания Анны поставляет молочную продукцию в региональные торговые сети. По условиям контрактов сети оплачивают поставки с отсрочкой до 90 дней. Из-за этого у компании регулярно возникают кассовые разрывы: не хватает денег на закупку сырья и выплату зарплаты. Какой финансовый инструмент лучше всего подойдет, чтобы бизнес не оставался без оборотных средств?
Краткий ответ: лучше всего подойдёт факторинг — финансирование под уступку дебиторской задолженности. Если факторинг недоступен или слишком дорог, запасной вариант — возобновляемая кредитная линия; овердрафт подходит только для совсем коротких разрывов.
Почему именно факторинг
Проблема — не убыток, а сроки. Молоко отгружено, выручка «есть», но лежит в дебиторке: сети заплатят через 90 дней. А сырьё и зарплату нужно оплачивать сейчас. Это классический кассовый разрыв.
Факторинг закрывает именно этот разрыв. Компания после поставки передаёт фактору счета и накладные. Фактор сразу выплачивает, например, 70–90% суммы поставки. Когда сеть через 90 дней расплачивается, фактор удерживает комиссию и возвращает компании остаток. Долг как бы «сам погашается» из выручки по этой поставке.
Инструмент совпадает по сроку с причиной разрыва. Отсрочка 90 дней — значит, финансирование тоже должно быть коротким и привязанным к конкретной дебиторке. Разовый долгосрочный кредит здесь хуже: он останется висеть после поступления денег, а проценты будут начисляться дольше. Лизинг вообще про оборудование, а не про оборотные средства.
Мини-проверка на цифрах. Поставка на 1 млн ₽. Фактор сразу даёт 80% — 800 тыс. ₽. Этого хватает на сырьё и зарплату. Через 90 дней сеть платит 1 млн ₽; фактор удерживает комиссию, условно 2% — 20 тыс. ₽ — и возвращает компании 180 тыс. ₽. Итого компания получила 980 тыс. ₽, не ожидая 90 дней, и кассовый разрыв закрыт.
Главный принцип: финансируй актив инструментом с подходящим сроком и источником погашения. Дебиторка — короткий, возвратный актив; под неё логичен факторинг. Но перед выбором важно сравнить его эффективную ставку с кредитной линией и проверить, принимает ли банк вашу дебиторку.
