Предположим, что вы директор крупной компании. По итогам года у вас осталась нераспределенная прибыль в размере 1 млн рублей. Вам предлагают вложить миллион в стартап, который приносит следующие финансовые платежи следующие 5 лет в конце соответствующего года: -150 000, -50 000, 0, 500 000, 1 900 000.  Чтобы охладить перегретую экономику Центральный Банк беспрецедентно повышает ключевую ставку, из-за чего ставки по вкладам установились на уровне 17% годовых. Посчитайте, какой сумме на вкладе сейчас эквивалентен данный инвестиционный проект, если горизонт планирования также 5 лет и ставка на этом горизонте ожидается постоянной? Проценты капитализируются. Стоит ли вам вкладываться в такой проект?

Чтобы решить эту задачу, нужно провести анализ инвестиционного проекта с помощью метода дисконтирования. Это позволит сравнить будущие денежные потоки от проекта с теми денежными средствами, которые можно было бы получить от вклада под 17% годовых. ### Шаг 1: Дисконтирование денежных потоков проекта Финансовые платежи стартапа за 5 лет следующие: - Год 1: -150 000 рублей - Год 2: -50 000 рублей - Год 3: 0 рублей - Год 4: 500 000 рублей - Год 5: 1 900 000 рублей Ставка дисконтирования составляет 17% или 0,17. Дисконтируем каждый денежный поток по формуле: \[ PV = \frac{FV}{(1 + r)^n} \] где: - \(PV\) — приведенная стоимость - \(FV\) — будущая стоимость (платеж) - \(r\) — ставка дисконтирования (в нашем случае 0,17) - \(n\) — номер года ### Шаг 2: Рассчитаем приведенные стоимости будущих потоков 1. **Год 1:** \[ PV_1 = \frac{-150000}{(1 + 0,17)^1} = \frac{-150000}{1,17} \approx -128,205.13 \] 2. **Год 2:** \[ PV_2 = \frac{-50000}{(1 + 0,17)^2} = \frac{-50000}{1,3689} \approx -36,511.00 \] 3. **Год 3:** \[ PV_3 = \frac{0}{(1 + 0,17)^3} = 0 \] 4. **Год 4:** \[ PV_4 = \frac{500000}{(1 + 0,17)^4} = \frac{500000}{1,6010} \approx 312,396.93 \] 5. **Год 5:** \[ PV_5 = \frac{1900000}{(1 + 0,17)^5} = \frac{1900000}{1,8701} \approx 1,015,004.34 \] ### Шаг 3: Суммируем приведенные стоимости Теперь найдем общую приведенную стоимость (NPV) инвестиций: \[ NPV = PV_1 + PV_2 + PV_3 + PV_4 + PV_5 \] Подставляя значения: \[ NPV \approx -128,205.13 - 36,511.00 + 0 + 312,396.93 + 1,015,004.34 \approx 1,162,685.14 \] ### Шаг 4: Сравнение с вкладом Теперь найдем, какую сумму можно получить за 5 лет, если вложить 1 000 000 рублей под 17% годовых. Используем формулу сложных процентов: \[ FV = PV \cdot (1 + r)^n \] где: - \(PV = 1,000,000\) - \(r = 0,17\) - \(n = 5\) \[ FV = 1,000,000 \cdot (1 + 0,17)^5 \approx 1,000,000 \cdot 2,278 \approx 2,278,000 \] ### Заключение Теперь сравниваем: - Приведенная стоимость инвестиционного проекта: **1,162,685.14 рублей** - Сумма на вкладе: **2,278,000 рублей** ### Вывод Учитывая, что приведенная стоимость инвестиционного проекта значительно ниже, чем сумма, которую можно было бы получить от вклада под 17% годовых, более выгодным будет вложение в депозит. Поэтому, исходя из приведенных расчетов, **не стоит вкладываться в стартап**.