Компания «Звезда» планирует приобрести новое оборудование стоимостью 9 000 млрд. сум. и сроком эксплуатации 7 лет в результате чего компания будет получать каждый год…
Компания «Звезда» планирует приобрести новое оборудование стоимостью 9 000 млрд. сум. и сроком эксплуатации 7 лет в результате чего компания будет получать каждый год дополнительный денежный приток в размере 4 000 млрд. сум. Известно, что на четвёртом году эксплуатации оборудованию потребуется плановый ремонт стоимостью 500 млрд.сум. Обоснуйте целесообразность приобретения оборудования, если стоимость капитала по проекту составляет 15 %.
Для оценки целесообразности приобретения нового оборудования компанией "Звезда" необходимо рассчитать чистую дисконтированную стоимость (NPV) проекта. NPV позволяет определить, принесет ли проект компании дополнительную прибыль и является ли проект инвестиционно-привлекательным при учете стоимости капитала.
Шаги решения:
Рассчитаем все денежные потоки за каждый год проекта:
- Год 1: дополнительный денежный приток - 4 000 млрд.сум.
- Год 2: дополнительный денежный приток - 4 000 млрд.сум.
- Год 3: дополнительный денежный приток - 4 000 млрд.сум.
- Год 4: дополнительный денежный приток - 4 000 млрд.сум., стоимость ремонта -500 млрд.сум.
- Год 5: дополнительный денежный приток - 4 000 млрд.сум.
- Год 6: дополнительный денежный приток - 4 000 млрд.сум.
- Год 7: дополнительный денежный приток - 4 000 млрд.сум.
Рассчитаем NPV проекта, используя стоимость капитала в 15%.
- Для этого сначала дисконтированный денежный поток каждого года рассчитывается как:
DP = CF / (1 + r)^n, где CF - денежный поток, r - стоимость капитала, n - год - Затем NPV рассчитывается как сумма всех дисконтированных потоков:
NPV = Сумма всех DP - Инвестиции
- Для этого сначала дисконтированный денежный поток каждого года рассчитывается как:
Примем стоимость капитала (r) равной 15%, тогда:
- DP1 = 4000 / (1 + 0.15)^1 ≈ 3478.26 млрд.сум.
- DP2 = 4000 / (1 + 0.15)^2 ≈ 3020.85 млрд.сум.
- DP3 = 4000 / (1 + 0.15)^3 ≈ 2627.26 млрд.сум.
- DP4 = (4000 - 500) / (1 + 0.15)^4 ≈ 2115.96 млрд.сум.
- DP5 = 4000 / (1 + 0.15)^5 ≈ 1842.14 млрд.сум.
- DP6 = 4000 / (1 + 0.15)^6 ≈ 1601.82 млрд.сум.
- DP7 = 4000 / (1 + 0.15)^7 ≈ 1392.07 млрд.сум.
И считаем NPV:
- NPV = 3478.26 + 3020.85 + 2627.26 + 2115.96 + 1842.14 + 1601.82 + 1392.07 - 9000 ≈ 8492.46 млрд.сум.
Результат: NPV проекта составляет примерно 8492.46 млрд.сум., что означает, что при себестоимости капитала в 15% данный проект является инвестиционно-привлекательным для компании "Звезда". Решение о приобретении нового оборудования имеет смысл, так как проект ожидается принести дополнительную прибыль в будущем.
